半导体遇砍单是阶段性变化 中长期依然向好

【蓝科技观察】半导体还是被卷入了砍单风暴中。

无论从业内形势还是从媒体报道的趋势来看，半导体最近的温度确实显得有点“冷”。从2019年开始，半导体的投资可谓是一路东风，随便砸一下，都能砸中过亿元天使轮融资的项目，辉煌火热的景象仿佛还在昨日。但进入2022年，疫情、战争、通胀、经济持续低迷等一系列事件所带来的负面效应给各行各业都蒙上了一层大小不一的阴影。半导体也不例外，下游终端需求急剧萎缩，导致半导体不可避免地陷入砍单风暴中。

春风得意的那些年

半导体主要有四种类型：逻辑芯片、存储器芯片、分立芯片、模拟芯片。毫不夸张地说，半导体是我们现代社会便捷生活高速发展的基础。

从2019年开始，中国的半导体行业一派春风，投资市场过亿元的融资比比皆是。对于半导体行业来说，那是真正遍地是黄金的时候，甚至一度连VC都投起了半导体。

在那些年，半导体估值有多夸张？

2021年2月，摩尔线程完成Pre-A轮融资，创立仅100天就成功跻身独角兽行列，创下最快速度；紧接着11月，摩尔线程又马不停蹄地完成了一笔20亿元A轮融资，估值达到20亿美元；除此之外，还有自动驾驶芯片独角兽地平线。2021年6月，地平线完成高达15亿美元的融资。这一轮融资金额也远远超过大多数知名公司的IPO，估值也由此涨至50亿美元。

半导体持续火热到2021年，全球天使轮估值最高的项目花落中国的一家自动驾驶芯片企业。近几年来，半导体行业可谓是一片繁花似锦。

行业降温

2022年半导体行业迎来降温。

相关数据显示，2022年3月全球半导体行业销售额为505.8亿美元，同比增长23.2%。其中，美洲市场增幅达42.85%，欧洲市场增幅达25.81%，中国市场增幅为16.3%。相较于前几年中国市场雄踞高位的增速来说，这一次的半导体行业着实有点“冰冰的”。

另外，相关数据显示，2022年3月中国半导体设备进口金额为26.3亿元，同比下降10.7%，是近两年来首次同比下降。2021年，全球半导体厂商开工建设了19座新的高产能晶圆厂，而到了2022年，已经减少至10座，减少了将近一半。

2021年由于供给端的影响，芯片量价齐升，前景一片大好。但随着美国与中国的对抗持续加剧，美国对中国半导体企业的技术封锁，俄乌战争、通货膨胀、经济低迷叠加疫情的影响，半导体的需求端和供给端都受到不小的影响，周期逆转就在瞬间。

以显示驱动芯片为例。目前，中国台湾和韩国企业占据着大部分显示驱动芯片的市场份额。虽然中国大陆也在积极布局显示驱动芯片，诸如韦尔股份、中颖电子等企业。但在技术、规模、产业链的完整度上依旧与先发企业有着不小的差距。加之行业寒冬来袭，大陆的显示驱动芯片的成长显得更加举步维艰。

消费电子领域如手机、电脑等需求同时低迷，这一场砍单风暴愈演愈烈。

手机方面，相关数据显示，一季度全球智能手机出货量同比下滑11%，国内来看，形势则更加严峻，一季度整体出货量同比下降29.2%。

电脑方面，TrendForce 集邦咨询的数据显示，今年四月笔记本电脑面板出货 量为 1750 万片，年减 21.5%，成为新冠疫情 2020 年四月以来的出货新低。同时，预估第二季笔电面板出货 量为 5510 万片，季减 21.2%、年减 19%。全球笔记本电脑的总出货量在 2022 年一季度同比下降了 7%。

由于行业的萧条，上下游企业的营收数据无一幸免。诸如京东方2022年第一季度营收仅同比增长0.40%，归母净利润同比下滑16.57%；TCL科技营收同比增长26.18%，归母净利润同比下滑43.73%；韦尔股份营收同比下滑10.84%，归母净利润同比下滑13.90%。

此外，根据业内的消息，国内智能手机厂商在今年以来已经砍单高达1.7亿台，且由于今年市场需求持续减弱，消费电子终端芯片面临30%的大幅砍单，而去年积极备货的供应链以及终端厂商，面临的库存压力并不轻松。

除此之外，连一贯大热的苹果也在砍单。由于销量低于预期，苹果计划在2022第二季度将iPhone SE的订单缩减200～300万台，并将iPhone SE第三代的出货预期由原来的2500～3000万台，修正至1500～2000万台。今年第二季度和第三季度Airpods3的订单，也被砍掉了至少30%。

道阻且长，这件伤“芯”的事要持续多久？

半导体砍单潮来势汹汹，叠加全球环境的复杂与多变，无疑给半导体行业蒙上一层阴影。虽然消费电子领域面临着严峻的砍单形势，从整个半导体领域来看，电动汽车对其需求依然旺盛。因此，倒也不必对半导体行业过分悲观。

即使MPU、GPU、FPGA、DRAM这些产品在国内的产业规模还非常小，除FPGA，这些产品的市场需求却非常大，但门槛高，未来从这些领域中得到突围，也许有一些机会。

受限于内部和外部的多种因素，国产芯片的成长性还未真正凸显。不过，全球缺芯的风潮并未消减，这恰恰成为国内芯片发展的一个机遇。虽然现阶段半导体市场行情出现了阶段性下滑，行业景气度也一度被唱衰。但在国家大力发展半导体行业之际，这些困难只是暂时的，中长期来看，半导体行业依然向好。

（图片：吕歌）