利润率触底反弹 2025年伊莱克斯做对了什么

不比“卖得更多”，而是比“赚得更稳”。

断臂求生

过去几年，“组织调整、成本削减、业务重组”几乎构成了伊莱克斯的关键词。对于这家瑞典家电巨头而言，这并非主动转型，而更像是一场被迫启动的自救行动。

进入 2025 年，这场调整开始显现阶段性结果。

根据伊莱克斯发布的 2025 年年终财报，集团全年净销售额为 1312.82 亿瑞典克朗（约 147.38 亿美元），剔除一次性项目后的运营利润提升至 36.57 亿瑞典克朗（约 4.11 亿美元），相比 2024 年的 16.66 亿瑞典克朗（约 1.87 亿美元）实现明显改善。更直观的变化体现在利润率上：集团运营利润率从 2024 年的 0.8% 回升至 2.8%，2025 年第四季度甚至突破 4.3%。

资本市场迅速给出了反馈。财报发布当日，伊莱克斯股价一度上涨超过 20%。这并不只是对一份“好看的财报”的奖励，而是市场对其利润修复路径开始建立信心的信号。

从结果来看，2025 年几乎可以被视为伊莱克斯“业绩重构与利润修复”的分水岭。那么问题在于：在全球家电需求承压、价格战加剧的大背景下，伊莱克斯究竟靠什么把利润拉了回来？

翻阅伊莱克斯 2025 年年报可以发现，其利润改善并非依赖一次性调价或财务操作，而是三条路径叠加的结果：产品结构重排、区域市场再分配，以及组织效率的系统性提升。

产品结构调整：利润优先

长期以来，洗衣机、冰箱等大件白电一直是伊莱克斯的核心品类。但在 2025 年，伊莱克斯对其产品结构的取舍明显更为克制，其优先级不再是“卖得更多”，而是“赚得更稳”。

首先，伊莱克斯加大了对高端小家电与智能化产品的投入。这类产品单价和毛利水平更高，同时也有助于抬升品牌整体溢价能力。与此前通过促销、降价拉动销量的策略不同，伊莱克斯在 2025 年强调的是产品功能、能效与设计所带来的价值增量，从而拉高平均售价。

其次，成本效率计划开始真正“落账”。财报显示，伊莱克斯在 2025 年通过产品成本结构优化和供应链重构，节省了约 40 亿瑞典克朗（约 44.90 亿美元）。这并不仅是压缩原材料或零部件成本，更重要的是通过产品组合简化与采购集中化，改善了整体毛利结构。

第三个变化来自专业产品线。伊莱克斯旗下的餐饮设备与商用洗衣业务，虽然体量不及家用板块，但由于其服务化、专业化属性，EBITA（经调整的息税前经营利润）利润率显著高于传统白电业务。这一板块在 2025 年为集团整体利润率提供了重要“托底”，也验证了伊莱克斯在高端与专业市场的长期布局价值。

市场策略调整：因地制宜原则

如果说产品结构调整是内功，那么区域市场的取舍则是外功。2025 年，伊莱克斯在不同市场采取了明显差异化的利润导向策略。

北美市场成为复苏最为明确的区域。第三季度数据显示，北美业务有机销售同比增长 5%，运营利润较上年同期实现翻倍以上增长。CEO Yannick Fierling 多次在业绩沟通中提到，调价策略与本地化生产布局在缓解关税压力的同时，也通过冰箱品牌稳住了中端主流消费群体。

欧洲市场依旧承压。需求疲软、价格竞争激烈仍是主旋律。但伊莱克斯并未选择简单“以价换量”，而是通过促销结构优化、库存管理改善以及差异化服务组合，实现了盈利修复。尤其是在西欧高端市场，成本控制与高价值产品策略已开始显现效果。

拉美市场则成为 2025 年的利润亮点。第四季度，拉美业务运营利润率达到 11.5%。其中，巴西市场借助节日促销节点与高温季制冷产品需求，实现了销量与利润的同步增长。这表明，在相对成熟的新兴市场，伊莱克斯依然具备通过灵活定价和精准需求判断获取溢价的能力。

整体来看，伊莱克斯已不再追求单一维度的销量增长，而是同步优化价格、结构与成本，这正是利润率回升的关键。

组织革新：成本优先原则

如果说产品和市场决定战略方向，那么组织架构决定战略能否落地。2025 年伊莱克斯对组织体系的调整，显然不只是“瘦身”。

首先，通过流程自动化、全球共享服务与跨区域协作，伊莱克斯在 2025 年实现了约 40 亿瑞典克朗的成本削减，覆盖了约 70% 的可变成本，为高增长业务释放出更多资源空间。

其次，集团推动区域管理权力下放。原有业务单元被重新划分为区域（Regions），区域团队被赋予从产品定义到市场推广的更高自主权。这一调整显著提升了对本地消费者需求的响应速度，北美业务管理团队的重组也被认为是其业绩反弹的重要推手。

第三，产品开发、采购与销售之间的跨职能协作进一步强化，减少了库存积压与产品错配。这一轮组织调整，并非简单削减岗位，而是围绕效率、响应速度与成本敏感度展开的结构性重塑。

回头看 2025 年，伊莱克斯通过产品结构聚焦高利润品类、市场布局因地制宜提升价值贡献，并以组织革新保障战略执行效率，三条路径相互配合，推动集团在高压竞争环境中实现利润触底反弹。

阅读财报可以观察到，伊莱克斯正在将战略重心从“出货量优先”转向“利润质量与增长韧性”。这种近似“战时状态”的运营方式，虽然代价不小，却为其长期可持续增长重新打下了基础。