创业板IPO审核3过3！ 国内领先通信技术服务商顺利过会

        《电鳗快报》 李笑笑/文         8月4日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开2021年第45次上市委员会审议会议，此次会议审核了元道通信股份有限公司(以下简称“元道通信”)、固克节能科技

        《电鳗快报》 李笑笑/文

        8月4日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开2021年第45次上市委员会审议会议，此次会议审核了元道通信股份有限公司(以下简称“元道通信”)、固克节能科技股份有限公司(以下简称“固克节能”)、江苏骏成电子科技股份有限公司(以下简称“骏成科技”)的首发上市申请，上述3家公司均顺利过会。

        元道通信

        元道通信是我国领先的通信技术服务企业，主要面向中国移动、中国电信、中国联通等通信运营商和通信基础设施运营商中国铁塔，以及华为、爱立信等通信设备制造商提供包括通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。

        该公司在行业内知名度高、服务能力突出、市场竞争力强，是排名靠前的全国性、综合型通信技术服务企业。元道通信将互联网、数据分析等新技术与通信技术服务深度融合，自主研发了综合运营管理系统。依托该综合运营管理系统，该公司对服务过程中的员工作业、车辆运营等核心业务环节进行合理管控，升级传统通信技术服务模式，并构建了由总部统一负责的“集中化”管理模式和“扁平化”销售模式，可在全国多个区域提供高质量的通信技术服务。

        招股书系显示，2018年-2020年，元道通信实现营业收入分别为4.62亿元、7.53亿元、12.25亿元;同期净利润分别为3576.60万元、6226.80万元、8766.87万元。报告期内，该公司的营收与净利润实现双增长。

        元道通信预计2021年1-6月营业收入为6.10亿元至6.30亿元，较上年同期增长32.73%至37.08%;预计归属于母公司股东的净利润为3250万元至3450万元，较上年同期增长13.49%至20.48%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2700万元至2900万元，较上年同期增长约3.06%至10.69%。

        《电鳗快报》关注到，元道通信客户主要为中国移动、中国联通等通信运营商、中国铁塔、华为等大型企业，款项支付有一定的审核周期和时间安排。报告期各期末，该公司应收账款及合同资产合计账面价值分别为3.60亿元、5.07亿元和7.35亿元，占总资产比例分别为71.30%、63.32%和63.50%，是该公司资产的主要构成部分。但随着业务不断拓展，销售规模逐渐增加，该公司应收账款及合同资产规模可能会持续上升，存在现金流紧张和应收账款及合同资产无法回收的风险。

        此次，元道通信拟募集资金约8.43亿元，其中3亿元用于补充流动资金，剩余资金投向区域服务网点建设项目、研发中心建设项目。

        固克节能

        固克节能主营业务为功能型建筑涂料、保温装饰板的研发、生产和销售。自设立以来，该公司以打造绿色生态人居、争创行业一流的墙体节能企业为战略目标，推行“以功能涂料取代瓷砖、以新型墙板取代天然石材”的产品发展理念，在功能型建筑涂料基础上，围绕仿石、墙体节能系统以及装配式建筑三大技术方向，形成了以“固克漆”和“天工石”为品牌的功能型建筑涂料和保温装饰板的绿色节能墙体产品体系，实现了对石材、瓷砖、传统薄抹灰等外墙材料的替代。

        招股书显示，2018年-2020年，固克节能实现营业收入分别为4.92亿元、6.74亿元、8.61亿元;同期净利润分别为3328.35万元、4151.19万元、8834.60万元。报告期内，该公司营收与净利润实现双增长。

        该公司预计2021年1-6月营业收入为4.21亿元，较上年同期增长35.16%。2021年1-6月公司营业收入预计实现大幅增长，主要受益于集采销售规模的增长和行业集中度的提升，建筑涂料收入保持较快增长，同时一体板收入亦有所增长。根据初步测算，2021年1-6月，该公司归属于母公司股东的净利润预计为2276.50万元，较上年同期增长9.23%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1860.10万元，较上年同期减少5.80%，扣非归母净利润略有下降，主要系受石油化工原料等大宗商品价格上涨影响，该公司原材料采购价格有所上涨，综合毛利率较上年同期有所下降所致。

        《电鳗快报》关注到，报告期内，固克节能建筑涂料销售单价分别为5.51元/公斤、4.95元/公斤和4.64元/公斤，一体板销售单价分别为110.72元/平方米、99.22元/平方米和93.74元/平方米，呈下降趋势，行业竞争是导致建筑涂料及一体板销售单价下降的主要因素。国内功能型建筑涂料生产企业数量众多，竞争激烈，以立邦、PPG等公司为代表的跨国公司通过在国内设立合资或独资企业等多种方式争夺中国市场份额，对国内企业形成了较大的压力，加剧了行业内的竞争。保温装饰板行业在我国尚处于快速发展期，但中小型企业跟风进入，行业企业数量短期内快速上升，品牌涂料厂商也逐步开始进入该行业，未来行业竞争可能加剧。如未来建筑涂料及一体板行业竞争进一步加剧，则该公司建筑涂料及一体板销售单价存在持续下降的可能性，进而对其盈利能力产生一定的不利影响。

        此次，固克节能拟募集资金约4.66亿元，其中2亿元用于补充流动资金，剩余资金投向年增产100万平方米天工石节能装饰板及5万吨水性涂料项目、同安基地扩建项目、营销及服务网络升级项目、信息平台建设项目、研发中心项目。

        骏成科技

        骏成科技主营业务专注于液晶专业显示领域，主要从事定制化液晶专显产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为TN型(含HTN型)、STN型、VA型液晶显示屏和模组以及TFT型液晶显示模组。

        该公司产品应用于工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等专显领域。骏成科技以高精度彩膜贴附、息屏一体黑、TFT光学贴合等技术为亮点的车载大尺寸VA型液晶显示屏以及流媒体智能后视镜已经在汽车电子领域取得了一定的应用成果，未来将进一步加大车载显示及其他专业显示领域工业品集成方向的拓展。

        招股显示，2018年-2020年，骏成科技实现营业收入分别为3.77亿元、4.51亿元、4.54亿元，同期净利润分别为3820.89万元、7989.05万元、6431.19万元，该公司净利润存在小幅波动。

        骏成科技2021年上半年实现营业收入2.58亿元，扣除非经常性损益后归母净利润3527.91万元，较去年同期增长了23.41%和9.11%，主要因为去年同期新冠疫情爆发，该公司的生产和发货均受到较大影响，收入也相应下降较多。而经过近一年的努力，国内疫情防控形势持续向好、生产生活秩序已经基本恢复，2021年上半年，该公司的生产已完全恢复，市场需求也逐渐回暖，使得收入同比上升较大。2021年上半年，该公司扣非后归母净利润增幅不及收入增幅，主要因为部分原材料价格上涨所致。

        《电鳗快报》关注到，2018年至2021年上半年,骏成科技毛利率分别为30.56%、31.26%、31.14%和28.50%。相比2020年，2021年上半年毛利率下降了2.64%。一方面，自2020年第三季度以来，IC、偏光片等主要原材料价格上涨较快，使得该公司的生产成本随之提高，若未能将原材料涨价的风险及时传导至下游客户，该公司将面临毛利率进一步下降的风险;另一方面，随着泛在电力物联网的建设带来的智能电表持续迭代，国内汽车产业的快速发展，智能家电产品不断迭代升级，未来市场竞争将会加剧，若该公司不能在日趋激烈的市场竞争中提高竞争力，将面临毛利率进一步下降的风险;此外，由于未来开拓市场情况具有不确定性，若该公司本次募投项目投产后市场开拓情况不及预期，募投项目产能不能及时消化，该公司也将存在毛利率进一步降低的风险。

        此次，骏成科技拟募集资金约5.50亿元，其中1亿元用于补充流动资金，剩余资金投向车载液晶显示模组生产项目、TN、HTN产品生产项目、研发中心建设项目。

《电鳗快报》